Composants clés du projet Guardian
La tokenisation désigne le processus de représentation numérique d'actifs via un contrat intelligent sur la blockchain. Ce processus permet l'échange d'actifs réels de grande valeur via des plateformes numériques peer-to-peer. L'application de la tokenisation via des contrats intelligents constitue le fondement de la finance décentralisée (DeFi) en tant que service. L'exécution de ces transactions sur la blockchain est autonome et ne nécessite aucun intermédiaire. L'objectif est d'améliorer l'efficacité, l'accessibilité et la rentabilité des marchés financiers, stimulant ainsi la liquidité et favorisant l'inclusion économique.
Le projet Guardian vise à étudier le potentiel de la tokenisation des actifs et de l'utilisation des applications DeFi, tout en abordant les risques associés pour la stabilité et l'intégrité financières. Le projet se concentre sur quatre domaines clés : les réseaux ouverts et interopérables, les ancres de confiance, la tokenisation des actifs et les protocoles DeFi de niveau institutionnel.
Le MAS explorera l'utilisation des blockchains publiques pour établir des réseaux ouverts et interopérables, facilitant ainsi les échanges d'actifs numériques entre différentes plateformes et pools de liquidités. Cette interopérabilité s'intégrera également aux infrastructures financières existantes. En promouvant les réseaux ouverts, le Projet Guardian vise à réduire la création de « walled gardens » limitant l'accès aux plateformes d'échange numériques et aux marchés privés. Des ancres de confiance, opérant au sein d'institutions financières réglementées, fourniront un environnement fiable pour l'exécution des protocoles DeFi en validant et en distribuant les identifiants aux participants.
La tokenisation d'actifs permet aux titres d'être représentés comme des actifs numériques et aux dépôts tokenisés d'être utilisés sur des blockchains publiques par les institutions. Le projet Guardian visera à améliorer les normes actuelles en matière de jetons, à intégrer des ancres de confiance et à garantir l'interopérabilité des jetons adossés à des actifs avec les actifs numériques dans les protocoles DeFi. Le projet explorera également comment les cadres réglementaires peuvent être appliqués aux protocoles DeFi de niveau institutionnel afin d'atténuer les risques opérationnels et l'impact sur le marché. De plus, le projet étudiera les capacités d'audit des contrats intelligents afin d'identifier les vulnérabilités potentielles du code.
L'une des premières initiatives du Projet Guardian consiste à étudier l'application de la DeFi aux marchés de financement de gros. Le MAS prévoit d'explorer comment un pool de liquidités autorisé de dépôts et d'obligations tokenisés peut contribuer à sécuriser les emprunts et les prêts au sein d'un réseau public basé sur la blockchain, en utilisant des contrats intelligents pour leur exécution.
La MAS est également ouverte à d'autres initiatives sectorielles en lien avec les quatre principaux axes du Projet Guardian. L'autorité a invité les acteurs du secteur à soumettre des propositions au Bac à sable réglementaire pour une expérimentation en conditions réelles. Selon M. Sopnendu Mohanty, directeur FinTech de la MAS, celle-ci est désireuse de soutenir les innovations dans l'écosystème des actifs numériques. L'autorité évaluera les opportunités et les risques potentiels des nouvelles technologies, en examinant leur impact sur les consommateurs, les investisseurs et le système financier au sens large. Les conclusions du Projet Guardian serviront à éclairer les politiques réglementaires, créant ainsi un cadre qui maximisera les avantages de la DeFi tout en minimisant ses risques.
Collaborations MAS dans le projet Guardian
Le projet Guardian est piloté par Marketnode, JPMorgan et DBS. DBS et JPMorgan possèdent tous deux une vaste expérience de l'intégration des actifs numériques et de la technologie blockchain dans les services bancaires de gros. DBS, par exemple, a émis 11.3 millions de dollars d'obligations numériques via une émission de jetons de sécurité (STO). JPMorgan, quant à elle, exploite le réseau Onyx Digital Assets Network, où les échanges de jetons sur le marché obligataire ont atteint plus de 300 milliards de dollars depuis son lancement en 2020. Selon Han Kwee Juan, responsable de la stratégie et de la planification du groupe DBS, ces premiers efforts dans la DeFi sont essentiels pour garantir la compétitivité de Singapour et maintenir son statut de plateforme financière mondiale.
Uman Farooq, PDG d'Onyx by JP Morgan, souligne que la collaboration de JPMorgan avec MAS débouchera sur des produits innovants et des dépôts tokenisés sur une blockchain publique, marquant une étape importante pour Singapour. Martin Pickrodt, PDG de Marketnode, souligne que la collaboration avec MAS, DBS et JPMorgan vise à relever les défis actuels du marché en tirant parti des avantages de la tokenisation des actifs et des protocoles DeFi.
