La vision d'un euro numérique

La monnaie peut être classée en deux catégories : la monnaie de banque centrale et la monnaie privée. La monnaie de banque centrale désigne les espèces physiques émises par la Banque centrale européenne (BCE) sous forme de billets et de pièces. Elle est actuellement le seul type d'argent public disponible pour le public et peut être considéré comme de l'« argent public ». L'argent privé, quant à lui, est créé par les banques commerciales, sous forme de prêts, de dépôts et d'épargne. Les cartes de débit et de crédit, ainsi que d'autres services de paiement en ligne, facilitent le transfert d'argent privé.

L’argent public et l’argent privé sont interconnectés, l’argent public servant de force stabilisatrice pour l’argent privé et renforçant la confiance dans les banques commerciales. L'argent privé peut être converti en argent public et vice versa, car il existe une confiance dans le fait que la valeur de l’argent reste stable.

Relier l'argent public et privé grâce à l'euro numérique

Une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) permet à la banque centrale de émettre de l’argent public sous un format électronique accessible à tous. Cela compléterait l'argent liquide en tant que monnaie publique, mais avec la particularité essentielle d'être soutenu par la banque centrale. La Banque centrale a peu de chances de faire faillite puisqu'elle est l'émetteur légal des espèces, sur lesquelles les banques s'appuient pour convertir leurs réserves numériques. Si les banques commerciales peuvent être à court de liquidités, l'euro numérique permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions avec leur mode de paiement numérique préféré tout en évitant une éventuelle crise financière.

La CBDC stimulerait l’innovation financière en améliorant le système de paiement avec une plus grande l'accessibilité, la sécurité, l'efficacité, la confidentialité et la conformité réglementaire, tous essentiels à la croissance économiqueCela renforcerait le rôle de l’argent public comme ancrage de la confiance financière au sein de l’économie.

L'importance d'un euro numérique

La CBDC de la BCE est basée sur la technologie blockchain, permettant des transactions peer-to-peer via des contrats intelligents. L'utilisation de la technologie du registre distribué permet aux utilisateurs de stocker leur CBDC dans un portefeuille numérique, facilitant l'automatisation et la programmabilité de la monnaie. De plus, la technologie blockchain contribue à réduire les coûts de transaction, ce qui abaisse les barrières à l'entrée des utilisateurs dans l'espace cryptographique, renforçant ainsi la confiance dans les systèmes blockchain.

En outre, les progrès rapides de la technologie financière ont rendu essentiel que l’argent public reste résilient face aux défis posés par des alternatives non réglementées comme les cryptomonnaies. Les CBDC offrent des fonds publics plus robustes grâce à un système de registre distribué, par rapport à l’infrastructure actuelle.

Des inquiétudes existent également quant à la fuite potentielle de fonds de l’argent public traditionnel vers des monnaies numériques alternatives, ce qui pourrait compromettre les réserves disponibles pour les banques commerciales et constituer un risque pour la stabilité financière.

L'effet d'un euro numérique sur les systèmes financiers de l'UE

L'introduction d'un euro numérique pourrait impacter l'intermédiation financière en offrant au public une alternative aux paiements bancaires traditionnels. Elle pourrait également entraîner une augmentation des dépôts des banques commerciales auprès des banques centrales à des taux attractifs. Cependant, certains craignent que cette évolution limite l'accès au crédit dans l'économie réelle, car les banques commerciales disposeraient de moins de fonds pour prêter et verraient leurs bénéfices diminuer. Cela pourrait les contraindre à augmenter les coûts du crédit.

Lors d'une crise financière, l'euro numérique offre un actif numérique stable sans limite supérieure, ce qui pourrait encourager les déposants à retirer des fonds des banques commerciales et à les convertir en CBDC s'il n'existe pas de cadre réglementaire pour gérer une ruée bancaire numérique.

De plus, l'euro numérique pourrait attirer des utilisateurs hors UE, offrant des solutions de paiement transfrontalières. Cela permettrait des transferts de fonds plus rapides et plus pratiques. Cependant, des mesures devraient être mises en œuvre pour éviter que l'euro numérique ne devienne un actif d'investissement spéculatif, car cela pourrait déstabiliser le système monétaire international.

Le président de la BCE se montre optimiste quant à l'avenir de la CBDC, les banques commerciales adoptant de plus en plus la technologie des registres distribués. La Commission européenne devrait proposer cette monnaie numérique une fois son enquête terminée.